Рабочая среда принятия решений о капитале

Капитал

Капитал должен работать там, где создаёт больше стоимости

Где находится капитал, чей он, сколько стоит и какую отдачу создаёт — логика, по которой финансовый директор FINMENTOR принимает решения о капитале.

Управление капиталом

Где следующий 1 EUR капитала будет работать лучше?

Решение принимается не по остатку на счёте, а по тому, где капитал создаёт больший эффект при приемлемом уровне риска.

Направления Оборотный капиталКапитальные вложения (CAPEX)ОбязательстваРезерв ликвидности

  1. 01

    Источник капитала

    Чьи средства работают в бизнесе и сколько они стоят.

  2. 02

    Размещение

    Где зафиксированы средства: деньги, оборотный капитал, активы, проекты.

  3. 03

    Отдача

    Какой денежный поток и какую доходность создаёт размещение.

  4. 04

    Риск

    Стоимость, срок, валюта и долговая нагрузка.

  5. 05

    Высвобождение

    Что возвращается из замороженного и избыточного капитала.

  6. 06

    Перераспределение

    Куда направить следующий евро.

Логика CFO

Капитал должен работать

Для FINMENTOR роль финансового директора не сводится к отчётности. Его задача — сохранять стоимость капитала, обеспечивать ликвидность и направлять ресурсы туда, где они создают устойчивую доходность при приемлемом уровне риска.

Управленчески капитал — это не только деньги или собственный капитал в балансе. Это ресурсы компании, в которых зафиксированы средства и от которых собственник ожидает будущий денежный поток или экономическую отдачу.

Управленческий взгляд

Карта капитала

Важно не только где находится капитал. Важно, чей это капитал, сколько он стоит и какую отдачу создаёт его использование.

Источник капитала

Структура финансирования показывает, чьи средства работают в бизнесе, на каких условиях они привлечены и какую стоимость должны окупить.

Собственный капитал
Средства собственника, взносы участников и накопленная прибыль. Договорной ставки нет, но собственник ожидает доходность и несёт риск потери капитала.
Заёмный капитал
Кредиты, займы и другие процентные обязательства. Их качество определяют стоимость, срок, валюта, график погашения и риск.
Операционное финансирование
Источники, которые временно финансируют активы или оборотный цикл: кредит поставщика, торговая кредиторская задолженность, авансы и отсрочки.

Структура капитала. Один и тот же актив может быть экономически сильным при одной структуре финансирования и слабым — при другой. Иногда проблема не в активе, а в структуре его финансирования.

Где находится капитал

  1. 01
    Денежные средства

    Операционная ликвидность, свободные остатки, депозиты и денежный резерв.

  2. 02
    Оборотный капитал

    Запасы, дебиторская задолженность, авансы и средства в операционном цикле.

  3. 03
    Доходные и операционные активы

    Недвижимость, оборудование и другие активы, поддерживающие денежный поток.

  4. 04
    Проекты и CAPEX

    Строительство, девелопмент, расширение и инвестиционные программы.

  5. 05
    Инвестиции

    Доли, новые направления и другие размещения с ожидаемой доходностью.

Как работает капитал

Работающий
Создаёт требуемый денежный поток и приемлемую доходность.
Необходимый
Поддерживает устойчивую работу бизнеса, даже без высокой прямой доходности.
Недоиспользуемый
Работает, но создаёт отдачу ниже требуемого уровня.
Замороженный
Связан в активе, запасе, дебиторке или проекте без достаточного денежного потока.
Избыточный
Превышает экономически необходимый объём и может быть высвобождён.

Главный вопрос CFO: каким капиталом профинансирован бизнес, где этот капитал находится, какую отдачу создаёт и превышает ли эта отдача стоимость его использования?

Подробнее → Как компания проедает капитал
Источник капиталаГде он размещёнКак он работаетКакую отдачу создаётСколько стоитКакой риск несётЧто делать дальше
  1. 01

    Сохранить стоимость

    Контролировать ликвидность, потери и экономическую устойчивость капитала.

  2. 02

    Разместить капитал

    Направлять ресурсы туда, где они создают экономическую ценность.

  3. 03

    Измерить отдачу

    Сопоставлять доходность, стоимость капитала, денежный поток и риск.

  4. 04

    Перераспределить

    Высвобождать ресурс, рефинансировать слабую структуру и усиливать более эффективные направления.

Капитал создаёт экономическую стоимость, когда его устойчиво используют с доходностью выше стоимости привлечения и требуемой доходности собственника — при приемлемом уровне риска.

Капитальные вложения и инвестиции

Глубже: решения о капитале

Отдельные материалы FINMENTOR о том, как оценивать капитальные вложения, измерять созданную стоимость и замечать, где бизнес проедает капитал.

01МетодологияКак принимать CAPEX и инвестиционные решения: Incremental Return vs Hurdle RateЧитать → 02МетодологияФинансовый директор как управляющий капиталом: от высвобождения к созданию стоимостиЧитать → 03КапиталКак компания проедает капиталЧитать → 04Оборотный капиталОборотный капитал: где застревают деньги бизнесаЧитать → 05ПрактикаФинансирование бизнеса за счёт поставщиков: какие товары реально создают денежный потокЧитать →

Лёгкий вход · 3 минуты

Не готовы к полному рентгену? Начните с экспресс-диагностики оборотного капитала

9 вопросов покажут, где могут застревать деньги: дебиторка, запасы, авансы, условия поставщиков или платёжная дисциплина. Это первичная финансовая оценка, а не полноценная диагностика.

Открыть экспресс-диагностику Подробнее об оборотном капитале →

Следующий шаг

Опишите ситуацию — определим подходящий формат.

Кратко расскажите, что происходит и какое решение вам нужно.

Обсудить задачу Финансовый рентген